Mooie samenvatting. In noot 2 toon je bewust te zijn van de begrippen “Crude Quality” en “Design Crude”, iets wat ik in de regel maar lees bij ingewijden.
Toch nog even een belangrijk begrip toevoegen (je raakte het aan door te schrijven dat Brent de referentie is voor andere oliesoorten – niet geheel juist). De notie OSP (Official Selling Price) moet je toevoegen. Het is een formule die staatsleveranciers gebruiken om de echte prijs aan bepaalde klanten vast te leggen, dit in de regel eens per maand.
Ik geef een voorbeeld aan de hand van mei 2020 – https://www.reuters.com/article/us-saudi-aramco-prices-oil/saudi-arabia-cuts-may-oil-prices-to-asia-raises-us-after-opec-deal-idUSKCN21V0PF
SA heeft voor klanten uit Azië de OSP van Arab light crude vastgelegd op een discount van $ 7,3 ten opzichte van het Oman-Dubai oil gemiddelde. Nu ligt dat gemiddelde rond de $24 wat de verkoopprijs FOB op iets minder dan $ 17 per barrel brengt.
In April werd in Europa voor Arab light crude nog een discount gegeven van meer dan $ 10 tegenover Brent zodat de verkoopprijs op het diepste slechts $ 12 – 13 per vat bedroeg.
Conclusie: neem vandaag voor de berekening van de inkomsten van die landen niet de referentieprijs maar de OSP, maar in de regel is dit niet zo en leunt de OSP dicht aan bij de referentieprijs. De volgende vraag is dan: hoe kan het dat de spot price zo verschilt van de papierprijs (futures)?
GV
Antwoord:
Je hebt inderdaad de referentieprijs voor Brent Crude maar dat is uiteraard slechts een indicatie van hoe de toestand op, dat ogenblik op de oliemarkt in het algemeen is. De OSP is natuurlijk de prijs aan welke men levert en die verschilt van klant tot klant.
Zo gaat de Saoedische olie voor een groot deel naar Azië dat echter eerst getroffen werd door COVID-19. De Saoedi’s ondervonden dus al in februari de problemen heel hard. Rusland minder en later.
Mogelijks kan de ruzie over de oliemarkt tussen Moskou en Riyadh hiermee ook te maken hebben. Maar dat is van mijnentwege natuurlijk speculatie. Die laatste vraag van jou kan ik wel niet beantwoorden. Ze is voor mij te technisch en zo goed ken ik dit dossier niet. Bedankt alleszins voor je bijkomende info.
Willy Van Damme